Po financni krizi se Amerika v urcitych smerech nenavratitelne zmenila. Udelalo se spousta veci pro ochranu chudaku lidi. Banky byly dost velkym tercem, takze se na ne navalila dalsi regulace. A dusledky jsou, ze fantasticke moznosti, ktere byly k drive dispozici, nam ted kompletne mizi.

Wells Fargo banka mi prave poslala email, ze mi od pristiho roku rusi moji line of credit co s nimi mam snad uz skoro 10 let. Jine banky je uz par let nenabizeji. A nejakym zazrakem mi Wells Fargo porad tu moji nechavala k dispozici.

Line of credit je pujcka, kterou si muzete cerpat kdy chcete. Kdyz ji necerpate tak neplatite zadne uroky. Uroky byly male. Treba ted aktualni je 4.25%. Rocni poplatek je par stovek nebo vetsinou vubec nic, protoze to odpousteli. Penize si muzu kdykoliv prevest na svuj ucet. Nebo muzu platit platebni kartou(psal jsem zde) nebo sekem.

Ten for je v tom, ze skutecne cerpate jen presne tolik kolik chcete a jen kdyz ty penize potrebujete. Uroky platite jen z toho co dluzite. Nahodou potrebujete vykryt penize na par dnu nebo mesicu tak pouzijete line of credit. Pak ji rychle splatite a nestoji vas to skoro nic.

Kdyz se podivam na moji realitni karieru tak tato line of credit ma prsty ve spouste realitnich dealu. Diky ni jsem koupil kancelare Ofiplex v Memphisu, diky ni jsem nakoupil nekolik domu a bytu v Las Vegas, nebo nakonec i prvni sklad pro XYZ bikes a pozdeji Shipito.

Proc uz banky nemuzou tyto line of credits nabizet?
Politici v USA se snazili ochranit chudaky obcany pred zlymi bankami. Takze jedna z regulaci je, ze banka nesmi v zadnem pripade pujcit penize zakaznikovi, kdyz si neni jista, ze ten zakaznik penize bude schopen splacet. Tzn. v dnesni dobe banka musi presne vedet na co penize budou pouzity. Nedaji vam je jen tak na jakykoliv kseft nebo ucel. Tohle musi byt pod kontrolou. A line of credit prave umoznovala totalni flexibilitu na co si ty penize pouzijete. Kdyz bych si chtel koupit treba letadlo tak by to nikomu nevadilo. Uprimne je mi to lito. Ja jsem tyto moznosti dokazal jeste velmi dobre vyuzit. Kdybych za bankami chodil pro povoleni na co ty penize chci pouzit tak je nedostanu. A doopravdy spoustu co se mi podarilo bych k pristupu k penezum nemohl udelat. Dalsi generace za mnou uz tuto moznost mit nebude. A to vse v ramci ochrany obcanu!

RIP Line of credit

A kazdy den ve firme bojuji at vse zustane v principu jednoduche. Je to muj ideal. Ne vzdy se mi to dari, ale bojuji jak se jen da.

Je uplne jedno v jake oblasti. Treba dneska jsem zuril, kdyz jsem pracoval na najemni smlouve. Pravnici od najemnika vse strasne komplikuji. A to do takove miry, ze nikdo poradne nerozumi co je v tom navrhu smlouvy napsane. Muj pravnik zase misto zjednodusovani premysli nad tim jak to ti druzi pravnici vymysleli. Ruzne slozite formulace, vypocty jak se budou rozpocitavat naklady a premysli jak to zase ovlivni nas. Vec co by sla vyridit jednoduse a rychle se stava neuveritelne komplexni.

Jen mam pocit, ze v tom casto bojuji sam. Pravnikum ta komplexnost vyhovuje. Aspon maji jak zduvodnit uctovani za svoji praci. Za najemnika vse resi typicky korporatni zamestnanec, kteremu ani tak nejde o podstatu veci, ale o to ukazat, ze na vsechno myslel (jen si chce kryt zada).

Tak jsem se rozhodl vsechno co povazuji za zbytecne slozite ze smlouvy uplne vyhodit. Memu pravnikovi jsem poslal vyrazne seskrtanou smlouvu. A uvidime co se z toho vyklube.

Takto vypada korporatni premysleni v praxi.

1. Prijde dotaz emailem s pozadavkem na nejakou informaci.
Odpovime kompletne celou informaci do emailu. Obratem jsme pozadani jestli nemuzeme udelat konferencni hovor a probrat to. V tom hovoru se probere uplne to stejne jako je v emailu. Nic noveho. Vsichni jsou spokojeni. Teda krome nas, protoze mame pocit, ze ta pulhodina na konferencni hovor by se dala vyuzit k uzitecnejsi praci.

2. Vyjednavame o necem s korporaci (treba vyse najmu ke skladu)
Napiseme navrh. Prijde odpoved, ze ten clovek co s nami jedna se musi poradit s jinym clovekem co je nad nim. Clovek nad nim po case napise, ze musi najmout konzultanta co jim poradi. Nikdo nechce udelat rozhodnuti. Nikdo nechce mit odpovednost. Konzultant se zapoji a vse zanalyzuje. Dojde k chybnemu zaveru, ale posveti nejaky postup. Vsichni jsou spokojeni, jen to po strance businessu vubec nedava smysl. Ja pak mam strasne dilema jeslti jim to odkyvat, ale uz dopredu vidim jak jim ten pristup prinese problemy. Kdyz to neodkyvam tak riskuji, ze jim budu muset vysvetlit proc a tim padem ze vsech udelat blbce, protoze nad tim tak dlouho premysleli (vcetne konzultanta).

3. Korporace chce udelat spolupraci. Zjistime, ze ale jejich predstava nedava smysl. Je to proti podminkam, ktere mame se treti stranou. Napiseme presne definici podminek a proc to nejde. Prijde odpoved, jestli radeji neudelame o tomto konferencni hovor. Nemame k tomu vubec nic noveho rict. Ale vsichni by se asi lepe citili, kdybysme si to rekli jeste jednou po telefonu. Krome nas!

Ohodnoceni firmy je subjektivni zalezitost. Ve skutecnosti to je jen na tom kolik je kdo za ni ochoten zaplatit a podle toho se urci hodnota. Existuji ruzne vzorecky, ktere se daji pouzit, ale ty nic nezarucuji. Obrovskou roli hroji jak je firma velka. Protoze spousta kupujicich radeji koupi vetsi firmu nez mensi. Ukazu to na konkretnim pripadu z oboru zakladani firem v USA, ve kterem se pohybuji s IncParadise.

Je spousta malych firem a jednotlivcu, kteri zakladaji firmy. Rocne jich zalozi par desitek. Kdyz se jednou rozhodnout s timto businessem prestat tak casto poslou emaily konkurenci a nabizi ten jejich business na prodej. Rekl bych tak jednou nebo dvakrat do roka mi nekdo takto napise, ze uz nechce firmy zakladat, konci s timto podnikanim a nabizi mi prevest firmy co uz maji ve sprave. Jen abych to vysvetlil. Kazda zalozena firma v USA plati za sluzbu tzv. registered agent. V obchodnich rejstricich se neuvadi sidla firem a kdyz nekdo chce nekoho soudit tak tu obsilku posle tomu registered agentovi, ktery ma vzdy aktualni informace o tom kde firma sidli a kontaktni udaje. Za toho registered agenta se plati kolem $100 rocne. Muj IncParadise to nabizi za $89 rocne nebo i levneji kdyz si zakaznik predplati par let dopredu.

Takze kdyz se prodava a ohodnocuje business na zakladani firem tak bezna cena je 1-2 nasobek toho rocniho poplatku. Treba za prevedeni 100 firem se plati 10-20 tisic dolaru. U techto miniaturnich prodeju je to nejcastejsi zpusob jak se urci hodnota.

Kdybych to prevedlo na soucasne IncParadise a prodal podle stejneformule,tak za firmu dostanu $400,000 – $800,000.

Stredni firmy se uz prodavaji podle trosku jine formule. Vetsinou to je nejaky nasobek zisku (EBITDA). Psal jsem o tom uz tady.Ale znovu plati, ze cim je firma mensi tim se spise proda za ten mensi nasobek. A naopak kdyz je vetsi tak za vetsi nasobek. Ta velikost hraje obrovskou roli. Hodne investoru a kupujicich se vubec nechce zabyvat malymi transakcemi. IncParadise je bohuzel podle techto meritek hodne mala firma. Obrat je kolem dvoumilionu dolaru rocne. Je to krasne stabilni business. Nikam to neklesa, ale bohuzel ani nijak neroste. Coz zase hraje obrovskou roli pro ohodnoceni. Kupujici chteji videt, ze firma roste. Kdyz vezmeme tento typ firmy tak realna hodnota je kolem 3-5 nasobku EBITDA.

Nedavno jsem zkusil IncParadise prodat. Dostal jsem 3 offers (pisemne nabidky na koupi). Muj cil bylo prodat za 5 nasobek EBITDA. Jedna nabidka byla na petinasobek, druha na ctyrnasobek a treti na trojnasobek. Prvni jsem podepsal. Prochazeli jsme due dilligence. Ale kupujici se pak rozmyslel. Nic negativniho v prubehu due dilligence nenasel, ale rekl ze mu nevychazi ty cisla a chtel slevnit cenu. Coz me se nechtelo, takze se obchod rozpadl. Ty dalsi dva se taky rozpadli, protoze me to doslova uz stvalo, ze nikdo neni ochoten zaplatit aspon ten petinasobek:-). Kolem toho 4 nasobku by to slo prodat, ale to se mi nechce.

Kdyz vezmu tuto formuli tak hodnota IncParadise je $2.4M-$3M (4x -5x EBITDA).

A pak se dostavame do hodnoceni vetsich firem. Vezmu konkretni pripad firmy LegalZoom,kteri delaji v podstate uplne to stejne co IncParadise. Kdyz jsem jeste bydlel v Las Vegas tak jsme zakladali vice firem nez LegalZoom. Pritom oni zacali o rok drive nez ja. To se ale uz zmenilo a LegalZoom jsou fakt velci. IncParadise ma obrat dva miliony. LegalZoom maji udajne k $200M! Ale u tak velkeho obratu se jejich zisk pohybal pouze kolem $10M. Kdybych vzal formuli nasobku EBITDA, kterou jsem popsal vyse tak by podle toho mel LegalZoom hodnotu pouze 40-50 milionu dolaru. Jenze posledni kupec je koupil za valuaci 10x nasobne vetsi -$425 milionu dolaru!

Kdyz bych vzal stejnou formuli a aplikoval ji na IncParadise tak mel 24 milionu dolaru valuaci!

Musite uznat, ze ty rozdily jsou doopravdy strasne velke. A ono to takto funguje skoro ve spouste oboru. Male firmy jsou hodnoceny velmi malym nasobkem zisku. Kdyz se podivate na BizBuySell tak uvidite, ze vetsina firem se proda pouze za trojnasobek EBITDA. Samozrejme je velmi tezke dokazat vybudovat velkou firmu. Umit to malo lidi a proto ten trh takto hodnoti velke firmy. Pokazde to je ten stejny typ podnikani, ale ta velikost firmy dokaze udelat obrovsky rozdil ve valuaci.

Proto kdyz chcete co nejvetsi valuaci tak budujte velke firmy. Dokaze to malo lidi a trh to vase usili mnohem lepe ohodnoti!

Vetsina lidi zustane bydlet v zemi kde se narodili. A je to naprosto v poradku. Prestehovat se do jine zeme je hodne narocne. Clovek se musi prizpusobit velkym zmenam. Kazda zeme ma jine zakony a zvyklosti. A zvyknout si na nove prostredineni vubec jednoduche.

Videl jsem to na vlastni oci v Americe. Nekterym lidem ta zmena prospela a dokazali se krasne uchytit. Jine lidi ta zmena naprosto znicila.

Me ta zmena stehovani se do USA hodne prospela. Zacatky byly tezke. Makal jsem jak blazen, ale to konkurencni prostredi ze me dokazalo dostat nejlepsi vykon. Taky jsem behem par let dokazal vybudovat tolik, ze by se me o tom ani nezdalo v optimistickychsnech.

Prestehovat se do jine zeme je pro me neco jako sance znovu se narodit a zit jiny zivot. Z principu mam rad ten pocit svobody, ze takove rozhodnuti je vubec mozne v dnesni dobe zrealizovat.

Mam to premysleni nad tim kam bych se mohl prestehovat rad. Proste kdyz jedu nekam na dovolenou tak zkousim predstavovat jake by to bylo v te zemi zit. Ten pocit svobody, ze jde takto premyslet a pak to realizovat je fantasticky. Zaroven kdyz ma clovek hodne na vyber tak je to i tezke. Uplne si uvedomit co vlastne chci. Ono to fakt je strasne tezke vubec vedet co chtit. Taky se to meni s casem. Drive jsem mel vzdy pocit, ze jsem mestsky clovek. Chtel jsem zit v nejakem velkomeste. A to me v poslednich letech uz moc nelaka. Proste mam docela rad klid, prirodu a ticho.

Takze jen tak pro zajimavost tady jsou moje soucasne pozadavky na idealni misto na ziti:

• Pekne pocasi. Mam rad prijemne pocasi. Tak akorat teplo. Ne moc vedro. Sem tam at zaprsi, ale ne moc casto. Zimu v miste trvaleho bydliste moc nepotrebuji.
• Blizko oceanu/more. Od mladi jsem vzdy touzil bydlet u more. V posledni dobe jsem moc chtel ten ocean primo videt z okna. Ten pohled na vodu me strasne uklidnuje. Strasne rad se divam na zapady slunce nad vodou.
• Hory na lyze. Bydlet u more je parada, ale taky hrozne rad lyzuji. Takze chci mit relativne blizko moznost jet v zime lyzovat.
• Blizko velkeho letiste.Nejradeji letam first class a chci byt u letiste kde je co nejvice primych letu s first class do celeho sveta. Rad cestuji a ono to je opruz kdyz clovek musi slozite prestupovat nebo je daleko od letiste.
• Cerstva zelenina a ovoce.Chci mit celorocni pristup k velkemu vyberu ovoce a zeleniny. Idealne organicke od lokalnich farmaru.
• Kiteboarding. Mit dobre podminky na Kiteboarding (pravidelny vitr a dobrou plaz). Tohle je muj nejnovejsi pozadavek od minuleho roku, kdy jsem se Kiteboarding zacal ucit.
• Klid a priroda. Mam rad relativni klid. Nechci mit kolem sebe moc sousedu. Zivot ve meste prinasi vyhody, ale zaroven i stres. Takze v posledni dobe davam prednost mit kolem sebe vice prazdneho prostoru a radeji vyhled na prirodu.
• Restaurace & obchody. No a tohle si trosku odporuje s tim predchzim bodem, ale mam kolem sebe taky rad ruzne restaurace s celosvetovymi kuchynemi. Nejradeji bych chtel mit ty dobre restaurace v dosahu chuze. Ted to mam par minut autem, ale je to ta cena za vetsi klid a prostor kolem sebe.

V podstate vsechno mam splneno, ale presto premyslim jake by to bylo bydlet nekde jinde. Treba na nejakem ostrove. Maui se mi moc libi a byly by tam mnohem lepsi podminky na kiteboarding, ale zaroven by to mela jina negativa. Treba na to lyzovani bych mohl zapomenout. Nebo cestovani by bylo o dost slozitejsi. Ono kazde misto ma sve plusy i minusy. Ale bavi me nad tim premyslet.